书名：《穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录》
作者：彼得·考夫曼
读完：2020-06-11 · 微信读书
这本书收录了查理·芒格的投资原则检查清单、多篇演讲和问答，从“多元思维模型”一直讲到“人类误判心理学”。书里反复讲几件事：用多个学科的模型思考，反过来想、先避开蠢事，在能力圈里耐心等待好机会，以及每天让自己聪明一点。
下面是我的划线，按主题整理。
一、多元思维模型
你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全部都用上，而不是只用几种。大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型，比如说经济学，试图用一种方法来解决所有问题。你知道谚语是怎么说的：‘在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。’这是处理问题的一种笨办法。
工程学的冗余备份模型，数学的复利模型，物理学和化学的临界点、倾覆力矩、自我催化模型，生物学的现代达尔文综合模型，以及心理学的认知误判模型。
基本的、普世的智慧是什么？嗯，第一条规则是，如果你们只是记得一些孤立的事物，试图把它们硬凑起来，那么你们无法真正地理解任何东西。如果这些事物不在一个理论框架中相互联系，你们就无法把它们派上用场。
哪些思维模型最可靠呢？答案很明显，那些来自硬科学和工程学的思维模型是地球上最可靠的思维模型。而工程学的质量控制理论——至少对你我这样的非专业工程师来说也是很重要的核心部分——其基础恰好是费马和帕斯卡的基础数学理论。
- 要教给他足够全面的知识，让他能够熟练地掌握飞行中用得到的一切知识。
把这些知识统统教给他，不仅是为了让他能够通过一两次考试，而是为了让他能够熟练地应用这些知识，甚至能够同时处理两三种相互交织的复杂的危险情况。
就像任何一个优秀的代数学家，他要学会有时候采用正向思维，有时候采用逆向思维，这样他就能够明白什么时候应该把主要的注意力放在他想要的那些事情上，而什么时候放在他想要避免的那些情况上。
他必须接受各门学科的训练，力求把他未来因为错误操作而造成损失的可能性降到最低；最重要的操作步骤必须得到最严格的训练，达到最高的掌握水平。
他必须养成核对“检查清单”的习惯。
在接受最初的训练之后，他必须常规性地保持对这些知识的掌握：经常使用飞行模拟器，以免那些应付罕见重要问题的知识因为长期不用而生疏。
法学院毕业的学生必须掌握心理学和会计学
二、反过来想，先避开蠢事
查理一般会先注意应该避免什么，也就是说，先弄清楚应该别做什么事情，然后才会考虑接下来要采取的行动。
如果乌龟能够吸取它那些最棒前辈的已经被实践所证明的洞见，有时候它也能跑赢那些追求独创性的兔子或者跑赢宁愿跻身那些忽略前人最优秀的工作的蠢货之列的兔子。乌龟若能找到某些特别有效的方法来应用前人最伟大的工作，或者只要能避免犯下常见的错误，这种情况就会发生。我们赚钱，靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的。我们从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势。
如果你在生活中惟一的成功就是通过买股票发财，那么这是一种失败的生活。生活不仅仅是精明地积累财富。生活和生意上的大多数成功来自你知道应该避免哪些事情：过早死亡、糟糕的婚姻等等。
避免染上艾滋病、在路口和火车抢道以及吸毒。培养良好的心理习惯。
避免邪恶之人，尤其是那些性感诱人的异性
……总是致力于寻求证据来否定他已有的理论，无论他对这种理论有多么珍惜，无论这种理论是多么得之不易
三、像企业主一样分析和配置
最重要的观念是把股票当成企业的所有权，并根据它的竞争优势来判断该企业的持有价值。如果该企业未来的贴现现金流比你现在购买的股票价格要高，那么这个企业就具有投资价值。当你占据优势的时候才采取行动，这是非常基本的。你必须了解赔率，要训练你自己，在赔率有利于你时才下赌注。我们只是低下头，尽最大努力去对付顺风和逆风，每隔几年就摘取结果而已。
查理认为，一个企业的竞争优势是该企业的“护城河”，是保护企业免遭入侵的无形沟壕。优秀的公司拥有很深的护城河，这些护城河不断加宽，为公司提供长久的保护。
检查清单上的项目如下：目前的价格和成交量是多少？交易行情如何？经营年报何时披露？是否存在其他敏感因素？是否存在随时退出投资的策略？用来买股票的钱现在或将来有更好的用途吗？手头上有足够的流动资金吗？或者必须借贷？这笔资金的机会成本是多少？诸如此类。
风险——所有投资评估应该从测量风险（尤其是信用的风险）开始
测算合适的安全边际
避免和道德品质有问题的人交易
坚持为预定的风险要求合适的补偿
永远记住通货膨胀和利率的风险
避免犯下大错；避免资本金持续亏损
严格分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽
区分价值和价格、过程和行动、财富和规模
记住浅显的好过掌握深奥的
成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家
考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响
要朝前想、往后想——反过来想，总是反过来想
配置——正确地配置资本是投资者最重要的工作
记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的（机会成本）
好主意特别少——当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧（配置资本）
别“爱上”投资项目——要依情况而定，照机会而行
“我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外作决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。”
我们的投资风格有一个名称——集中投资，这意味着我们投资的公司有10家，而不是100家或者400家。
四、耐心与决心
如果你把我们15个最好的决策剔除，我们的业绩将会非常平庸。你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住它们。
有很多情况比淹没在现金中却又什么都不做糟糕得多。我记得从前我缺乏现金的情况——我可不想回到那个时候。
理解复利的魔力和获得它的困难是理解许多事情的核心和灵魂。
耐心——克制人类天生爱行动的偏好
“复利是世界第八大奇迹”（爱因斯坦），不到必要的时候，别去打断它
避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动
幸运来临时要保持头脑清醒
享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中
决心——当合适的时机出现时，要坚决地采取行动
当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪
机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它
机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏
……性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做。我能有今天，靠的是不去追逐平庸的机会。
——查理·芒格
我们等着那些不用多想也知道会成功的机会。
五、独立、谦虚与改变
独立——“唯有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”
客观和理性的态度需要独立思考
记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你——惟一重要的是你的分析和判断是否正确
随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）
谦虚——承认自己的无知是智慧的开端
只在自己明确界定的能力圈内行事
辨认和核查否定性的证据
抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望
最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人
改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性
认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你
不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念
正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候
专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事
记住，声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有
避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪
别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西
千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”
直面你的大问题，别把它们藏起来
如果因为你的特立独行而在周围人中不受欢迎……那你就随他们去吧。
满足于你已经拥有的
这里是一句你的投资顾问可能会反对的真话：如果你已经相当富裕，而别人的财富增长速度比你更快，比如说，在投资高风险的股票上赚了钱，那又怎样呢？！总是会有人的财富增长速度比你快。这并不可悲。
六、每天聪明一点
你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐得到提高。如果你没有这种心态，那么即使你有很高的智商，也注定会失败。你若想在任何领域拥有竞争力，就必须熟练地掌握该领域的方方面面，不管你是否喜欢这么做，这是人类大脑的深层结构决定的。
准备——“惟一的获胜方法是工作、工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力。”
通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点
比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿
熟练地掌握各大学科的思维模型
如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”
如果你打算成为一名投资者，那么总会有些投资领域不是你完全了解的。但如果你努力学习，不断进步，那么你就能够保证你的投资都会产生好的结果。关键是自律、勤奋和练习。那就像打高尔夫球——你必须努力练习。
如果你没有不停地学习，其他人将会超过你。
每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真地、出色地完成你的任务。慢慢地，你会有所进步，但这种进步不一定很快。但你这样能够为快速进步打好基础……每天慢慢向前挪一点。到最后——如果你足够长寿的话——大多数人得到了他们应得的东西。
七、人性、利益与品格
我们并不自称是道德高尚的人，但至少有很多即便合法的事情，也是我们不屑去做的。我们不会去做那些事情。目前美国有种文化认为，所有不会把你送进监狱的事情都是可以做的事情。
开放式基金每年收取2%的费用，然后那些经纪商让人们在不同基金之间转来转去，多付3%到4%的费用。可怜的普通基民们把钱交给专业人士，却得到糟糕的结果。我觉得这很恶心。本来人们买你的产品，你应该让他们的资产增值。但在这个国家，基金管理人员却只顾着自己赚钱。
这个行业很滑稽，因为从净收益来看，整个投资管理行业加起来并没有对全部客户的资产提供附加值。这就是这个行业的运作方式。
如果你想要说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性。
……有一种蚂蚁，当它在巢穴里嗅到蚂蚁尸体散发出的外激素时，它就会和其他蚂蚁合作把尸体运出巢穴。伟大的哈佛大学教授E. O. 威尔逊（E. O. Wilson）做过一个非常出色的心理学实验，他将死蚂蚁分泌的外激素涂在一只活蚂蚁身上。很自然，其他蚂蚁把这只有用的活蚂蚁拖出了巢穴，尽管它在整个过程中不断地踢腿和挣扎。这就是蚂蚁的大脑。它拥有的反应程序特别简单，平时运转是没有问题的，但在许多情况下，蚂蚁只会生搬硬套地根据这个程序作出机械反应。另一种蚂蚁证明，蚂蚁有限的大脑不但容易受环境欺骗，而且还会遭到其他生物的操控。这种蚂蚁的大脑里面包含了一种简单的行为程序，引导蚂蚁在爬行的时候跟着前方的蚂蚁走。如果在这种蚂蚁爬行时把它们弄成一个圆圈，它们有时候会不停地走啊走，直到死亡为止
请我喝杯咖啡
- 双轨分析
·理性地看，哪些因素真正主导了牵涉到的利益？（例如，宏观的和微观的经济因素。）
·当大脑处于潜意识状态时，有哪些潜意识因素会自动以各种方式形成虽然有用但往往失灵的结论？（本能、情绪、贪婪等等的影响）
- 投资和决策检查清单
·查理的非正式检查清单，详细地列出了各种值得考虑的因素。
- 超级简单的普通观念
·先解决那些答案显而易见的问题。
·利用数学运算能力。
·逆向思考（反过来考虑问题）。
·应用基本的跨学科智慧，永远不要完全依赖他人。
·注意多种因素的共同作用——也就是lollapalooza效应。
- 基于心理学的倾向
·他那著名的人类误判的25个标准原因。
